股市里有段顺口溜，其中有句是“冬炒煤来夏炒电”，电荒年年有，但是2011年来得格外早些，还没有进入用电高峰期，各地用电负荷就提前敲响了警钟。目前，区域性的缺电成为各方关注的焦点，其影响也衍生到各个领域：缺电—-相关行业被动减产产能下降价格抬升盈利水平上升，在这条投资逻辑下，化工、钢铁、水泥、煤炭、柴油机等多个行业都做出了反应。
水泥：涨价幅度小于2010年
2010年四季度起，由于节能减排带来的限产，水泥股曾经走出过一波大行情。
据东方证券统计，4月份以来，全国水泥价格呈持续走高态势，表现较好的区域主要出现在新疆、东北和华东地区。这表明在节能减排和限电政策影响下，水泥价格仍处于上升阶段。
投资策略：在水泥行业中，受到限电影响区域主要为华东、湖南区域，因此主要受 益企 业包括 海螺 水泥、华新水泥、福建水泥、江西水泥、天山股份，其中，业绩弹性最大的为华新水泥、海螺水泥。未来若用电紧张的河北、重庆等区域逐步开始限电，冀东水泥也将受益。
煤炭：受益电价上涨预期
从历史股价表现上看，电力短缺对煤炭股的影响偏中性，作为强周期股，其走势与宏观经济和流动性休戚相关，限电仅是一个方面。
在电力短缺期，因供应紧张，现货煤销售比例较高的公司更能受益短期现货煤价上涨。但是在紧缩环境下，煤炭股受到的冲击是负面的。在我国电力供应体系中，火电是重中之重，因此为保证发电需求，煤炭市场面临发改委价格干预的风险，再加上近期出现回调。所以，煤炭股的表现更可能是情绪性的。不过，从用电价格上涨预期来看，煤炭股后市仍存在上涨空间。
总的来说，导致煤炭股价格走势的原因比较复杂，作为强周期股，其走势与宏观经济和流动性休戚相关，在当前不确定的宏观经济环境下，需谨慎关注。
投资策略：关注相关公司，例如现货比例较高的公司，中期关注合同煤量价齐升概率大的公司，同时兼具区域优势，如恒源煤电、兖州煤业、中国神华、山煤国际、国投新集。
柴油机：替代能源的机会
根据替代原理，在电荒出现时，“以油代电”就会成为大势所趋，以往经验显示，电荒、油荒紧密相关，而且电荒会加剧油荒的出现。而事实上，很多省份由于出现电荒而开始拉闸限电，很多企业开始使用柴油发电。企业用柴油来发电，成本至少是正常用电的两倍，即便这样，很多企业也别无选择。据统计，在2010年“以油代电”消费最旺盛的10—11月，国内柴油新增消费比前期累计扩大了100余万吨，如果2011年用电紧张形势与2010年相当，估计在夏季的用电高峰时期内，将累计新增发电柴油200余万吨。
