一季度是水泥行业的传统淡季。一方面天气转冷,冬天施工条件恶劣,特别是北方冰雪天气不适合土木施工;另一方面,一季度含有春节因素,农民工返乡和放假也导致施工天数下降。2012年一季度也将像往年一样处于淡季,需求环比2011年第四季度将开始下降。
从区域的角度看,冬天多为冰雪天气的北方地区水泥市场将相对更淡些,天气暖和的南方地区相对较好。2012年1月份逢春节,1月下旬到2月上旬将是水泥需求最淡的时间。按照正常规律,3月份是淡季和旺季转换的月份,4至6月水泥行业开始进入旺季。但如新疆和东北等特别寒冷的区域可能要到5月才进入旺季,南方部分区域3月下旬到4月就进入旺季。
水泥价格在淡季将是以下行为主,无论是北方地区还是南方地区,水泥价格都将呈现如往年一般的规律,旺季涨价淡季跌价。华东部分区域从1月中下旬开始停产,估计时间在1个月左右,水泥价格在此期间应该不会有太多超出市场预期的变化。真正关键的是3至4月,这个淡季和旺季转换的时间,水泥价格或将产生实质性变化,此时间点值得重点关注。
展望未来,目前政策开始出现缓慢的放松迹象。预计2012年一、二季度将逐步形成需求的底部区域,下半年将迎来向上的趋势和空间。预计最快5到6月,最慢9到10月水泥需求增速才能够重新回到上升通道,在此之前都处于增速回落通道之中。主要因为政策从开始放松到对需求产生实质拉动存在滞后,且要取决于政策放松的力度和频度。综上所述,2012年上半年需求和价格都将处于下行的压力,下半年方能看到上行的迹象。一季度需求尤其处于淡季,一季度末、二季度初将看到价格的实质性变化。