作为全球增长的晴雨表,中国的钢材需求情况并不令人鼓舞。行业专家和分析师们表示,由于建筑需求降温影响到了钢材需求,2012年中国的钢材需求将有所放缓。中国是全球最大的钢材消费国。
中国钢材需求在过去十年大幅增长,年均增长率达到15%,使得中国钢铁产量占到全球的40%以上。但代表大型钢厂的行业组织——中国钢铁工业协会的数据显示,2011年中国钢材需求增速放缓至8%,2012年则可能放缓至4%。
澳新银行宏观大宗商品分析师表示,由于中国最高领导人决心转向更绿色的发展,“我们看到中国正改变其增长模式”。中国政府将2012年经济增长目标降至7.5%,这是自2004年以来该目标首次低于8%。
中国钢材需求对铁矿石价格至关重要。铁矿石是巴西淡水河谷、力拓和必和必拓等矿业公司最重要的大宗商品利润来源。中国是全球最大的铁矿石消费国,2011年占到全球交易总量的60%。中国铁矿石消费波动的波及范围不仅限于国内,也影响了安赛乐米塔尔、新日铁和蒂森克虏伯等大型钢企的盈利。
钢铁业高管最初认为,中国钢材需求放缓主要是受到春节假期企业停工的影响,是季节性的。但在假期结束数周之后,铁矿石需求仍未恢复。中国钢铁工业协会的数据显示,中国钢厂日产量约为170万吨,低于2011年6月末逾200万吨的历史最高水平。
中国钢材价格在2012年前两个月走低,但某些产品的价格自3月初以来略有回升。根据中国钢铁工业协会的数据,建筑用钢筋价格在2月第三周触底后,在3月第一周上涨1.2%至每吨4250元人民币(约合673美元)。
钢铁产量下降已经影响了两种主要炼钢用的大宗商品——铁矿石和炼焦煤。一位资深矿业高管表示,铁矿石库存目前已接近历史高点,中国部分港口已经因仓储能力饱和而拒绝接受货物进港。中国钢铁工业协会数据显示,钢材库存在2012年2月达到1900万吨的历史最高水平。
然而尽管钢铁产量低迷,但铁矿石价格仍在上涨,这让交易商感到意外。3月7日,含铁量62%的基准铁矿石现货价为每吨143美元,高于2012年年初每吨134美元的低点。铁矿石交易商将此归因于印度供应紧张,但钢厂高管们怀疑存在价格操纵——交易商试图在出售存货的同时将价格保持在高位。
由于供应紧张,多数分析师预计铁矿石价格在2012年年底前会进一步上涨。但与此同时,重要贸易城市天津的一位交易商表示:“铁矿石价格肯定会下跌。2012年上半年的需求将不会太高,不过下半年可能会有所改善。”中国南方一位钢厂高管补充称:“由于不看好未来,钢厂目前正努力将铁矿石库存保持在低位。”
钢材需求下降的一个关键原因是中国房地产业表现低迷。中国房地产业是全球原材料需求最重要的驱动因素之一,占到中国钢材需求的一半以上。自2011年中国政府宣布旨在抑制房地产泡沫的控制措施以来,中国的建筑活动一直在下降。
中国已开始放松货币政策,但其影响迄今仍未传递到实体经济。钢铁业关注的是中国政府何时开始放松房地产限制措施。2011年全年,中国新房开工数逐月下降。在这种背景下,多家中国钢厂发布了盈利预警,部分钢厂正在寻求拓展国外市场,增加出口。
然而,中国钢材需求长期前景依然看好。分析师们表示,尽管两位数的增速不太可能重现,但未来几年中国经济增长、稳定的城市化进程和不断增长的住房需求将为钢材需求提供支撑。