9月份,全国水泥平均价格连续回暖,显示价格底部成立。和今年4月份的价格调涨不同的是目前价格的绝对水平较低,处于成本线附近,因此调涨的阻力小。安信证券在之前的报告中已经指出水泥的价格见底,并恢复正常的季节性波动；在目前四季度开端的10月份,预计华东、华中和华南地区的水泥价格上涨的可能性较高,而东北、西北等地区由于会随后进入淡季,预计稳价出货的可能性较大。
9月底的全国水泥平均库存率在68%,环比8月下降了4个百分点。9月份,部分地区的水泥库存水平都有一定程度的回落,价格还有继续上调的可能。9月份共有2个水泥项目正式投产,2个在建项目,3个拟在建项目,同时浙江、湖北和四川等地区自9月底到10月初都有停窑计划。
9月国内浮法玻璃市场中北部价格上扬,南方僵持震荡,北方市场季节性回暖,南北价差趋小。北方地区4条浮法线先后点火,加之前期点火浮法线较多。预计上述产能将于10月下旬全部投放市场,供需矛盾或有加剧可能。
9月份安信证券提示了水泥板块“先跌后涨”的投资机会,水泥板块表现超越沪深300指数12.4%,属于领涨板块。展望10月份,安信证券认为水泥板块仍有机会,但继续领涨的可能性降低,板块弹性依然值得期待。有利因素包括：1)旺季价格易涨难跌；2)出货量继续回暖趋势；3)水泥板块在周期性行业中基本面处于中上位置,估值处于中下位置；4)政策面和大盘利空的风险小。区域上偏向东部、中部和南部地区,首推海螺水泥,把握弹性关注江西水泥和华新水泥。
