10月13日、14日,地处新疆的两家水泥类股天山股份和青松建化先后发布了预增公告,预计1-3季度净利润分别实现50%-60%和70%的增长,而位于河北的冀东水泥也在13日修正了此前的预增公告,预计前三季度将实现7.15亿-7.5亿元的净利润,同比增幅达100%-150%。
来自天相投顾的测算显示,预计水泥上市公司板块三季报营业收入同比增长25%左右,利润总额同比增长35%左右。
随着9月份水泥行业进入产销旺季和行业政策的频繁出台,在基建投资逐步启动和房地产市场回暖的带动之下,水泥行业景气度将得以持续提升。
个股频频预增
10月14日,青松建化发布公告称由于“公司主导产品水泥的销量增加和主营业务稳定增长”,今年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润将较上年增长70%以上,以去年第三季报10659.03万元的净利润推算,今年1-9月份青松建化净利润将超过18120.35万元,这意味着过去的7-9月该公司实现的净利润将是上半年净利润的80%之多。
不过也有私募基金人士向记者指出,一般来说青松建化往年前三季度业绩均占据全年85%以上,而此次业绩预增主要源于今年3月公司新投产的一条日产3000吨的生产线导致的销量增加,所以对于全年业绩不应特别乐观。
而另一家同样地处新疆的水泥公司天山股份在13日发布的业绩预增公告显示,由于1-9月份新疆的水泥市场需求明显增长带动销售上升,公司第三季度1.7亿元的净利润将有望实现同比20%-30%的增长,1-9月份来看3.15亿元的净利润将实现50%-60%的同比增幅。
中银国际的唐倩认为,公司三季度业绩增速远低于上半年128%的增长速度,原因在于受到江苏市场的拖累。来自数字水泥网的统计表明,江苏地区今年三季度水泥价格同比下降31%,这使得另一家致力于江苏市场的华新水泥三季度业绩也因此受到影响。
就在天山股份公布预增的同一天,冀东水泥修正了此前的预增公告,公司预计7-9月份净利润将达到4.15亿-4.5亿元,这较之前预测的3.3亿元提高了约30%,使得公司前三季度净利润有望实现同比100%的增长。
根据公告,冀东水泥将业绩修正的原因归结为三点,“一是新建项目投产后运行良好,产销量、利润增长超出预期;二是通过加强成本管控,原燃材料实施区域统一采购和子公司纯低温余热发电项目实现并网发电,成本降低;三是公司市场区域掌控能力增强,水泥售价同比有所提高。”
国泰君安在13日发布的一份水泥股3季报业绩预测透露,除上述预增的三家之外,地处西北的祁连山“三季报业绩在0.4元左右,累计同比增长达到140%”。而另一家同处于西北的赛马实业“前三季度业绩增幅在80%左右”。
此外,该报告还透露,海螺水泥三季度业绩环比略增达0.52元,塔牌集团由于去年三季度业绩最差今年有较大增长预期50%左右。
政策推动+旺季来临
进入9月以来,决策层接连推出数项水泥产业的相关政策。
9月7日,工信部发布了《水泥行业准入条件》征求意见稿,其从总量控制、提高资本金比例、严格行业投资者从业经验等方面,提高了水泥行业的准入条件;三天后,工信部相关部门制定了关于3年内彻底淘汰落后产能的工作安排。
上海一位长期关注基础设施的基金经理接受记者采访时表示,和之前发布的水泥工业发展专项规划和产业发展政策相比,意见稿从水泥生产经营的各个层面进行了详尽的限制和规定,相对较为容易落实执行。
9月30日,国务院批转的发改委等部门《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》中明确要求,对于2009年9月30日前尚未开工水泥项目一律暂停建设并进行一次认真清理,不符合等量淘汰原则的项目严禁开工建设。
中国水泥协会副秘书长、北方水泥副董事长庄春来认为,这一政策肯定有效果,未按规定程序审批或核准的项目,金融机构一律不得发放贷款,开工项目肯定会减少。
来自国家统计局的数据显示,今年1-8月整个水泥行业的利润状况依然保持了较快的增长,23.15%的同比增幅远远高于全国工业企业利润增速（-10.6%）;其中,这8个月利润同比增速较快和利润率较高的区域主要是西北、西南、华北和东北。
事实上,今年3月份以来,全国水泥产量增速开始持续走高,1-8月份产能增速约为17.2%;进入9月份的水泥传统旺季,全国各大区域水泥厂商开始逐步提价。
记者采访了解到,近期涨幅加大的则是华东和中南地区,其中上涨动力主要来自于南京、杭州和广州三个城市,以华东为例,8月份以来上海、江苏、浙江和安徽水泥价格累计涨幅分别为30元/吨、40元/吨、20元/吨和20元/吨;相比之下,西北和西南地区近期水泥价格走势较为稳定,42.5级平均水泥价格分别为403元/吨和390元/吨。
而在刚刚过去的国庆期间,除长沙水泥价格略有上涨（20元/吨）之外,全国其他地区水泥价格走势平稳。
“我们认为本次上涨属于湖南水泥市场进入旺季后的补涨。”中银国际的分析师唐倩认为,“第四季度是南方地区水泥的传统需求旺季,不排除南方地区水泥价格继续上涨的可能。”
国金证券分析师贺国文在近期发布的10月份水泥行业研究报告中预计,“四季度水泥价格还将会继续上涨,且超预期的概率在加大。"
在贺国文看来,虽然8、9月份长三角和珠三角等区域水泥价格平均涨幅已经超过10%,部分城市已经从底部累计涨幅达到了20%,但“这些区域水泥价格仍将呈上升趋势”,主要基于以下理由:一是真正由4万亿政策而新开工的重点工程项目实际消费水泥的阶段应该在下半年及以后,因此后续基础设施建设用水泥需求将具备一定持续性;二是随着房地产后续新开工呈上升趋势,其对水泥的需求也将在四季度逐步反映出来;三是虽然今明两年是水泥产能释放的高峰期,但多集中于西南和西北两地,长三角和珠三角及环渤海这些区域产能释放压力并不大。
