11月伴随天气逐渐转凉，水电出力减少，火电发电和电厂耗煤将有所改善。大秦线检修结束后，铁路和港口煤炭发运量有望出现不同程度回升。同时，调控煤炭生产总量、优化煤炭产业供需结构的政策作用也将进一步显现，加之煤炭进口总量与去年同期相比将继续维持相对低位，冬储煤预期加强，国家发改委近期先后批复了16条铁路和5个机场共21个基建项目，预计未来对产业链经济拉动作用明显，一系列短期和中长期利好因素支撑煤炭市场向供求平衡的方向发展，本月煤价在煤炭供给受限的基础上总体将处于平稳上行通道。但目前拉动煤炭需求的基本动力依然偏弱，高企的煤炭库存或将制约煤价上涨的幅度。
从11月份国内煤市的具体情况看，动力煤方面，10月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，仍高于临界点，表明我国制造业总体保持平稳增长态势，总体来看四季度电力方面的需求仍然较大。随着冬季供暖用煤用电量增大，在需求回升、供给收窄、煤炭进口减少和年度煤电长协临近等利好因素的共同作用下，煤企又在成本约束、价格低位条件下有意识上调价格，预计动力煤市场将进一步企稳走好，价格或继续震荡反弹，运输保持旺势。
冶金煤方面，11月随着国内限产政策逐步落实到位、环保监察力度不断加强、基建整合矿放缓入市、进口煤数量进一步下降以及煤企经营的市场环境不断改善等因素叠加，冶金煤供应量将明显减少，市场将维持供需弱平衡态势，季节性平稳反弹。但房地产开工下降将带动钢铁、建材行业需求相对减弱，APEC会议期间重点管控的钢铁、焦化等工业源也将使冶金煤短期需求受到抑制，冶金煤价格持续大幅反弹的动力不足，或出现试探性小幅上涨。
无烟煤方面，山西省内部分前期由于安全因素停产的煤矿将在11月恢复生产，一定程度会带动无烟煤产量小幅增加。尽管随着秋季用肥和出口期逐渐结束，加之企业去库存压力仍大，下游化肥、化工行业不会有明显好转，对无烟煤市场支撑力度有限，但由于前期下游企业无烟煤库存维持较低水平，冬储在即或出现集中补库，又临近民用煤供应高峰期，一定程度会推升无烟煤行情回暖，市场或将呈现量价齐升局面。
（交易中心信息中心供稿）
