淘汰力度超预期水泥业大公司料受益

受影响上市公司：冀中能源（000937.SZ）、天山股份（000877.SZ）、狮头股份（600539.SH）、西水股份（600291.SH）、亚泰集团（600881.SH）、祁连山（600720.SH）等。
　　
　　工信部近日公布了18个工业行业的淘汰落后产能企业名单，其中水泥有762家之多，总量高达1.1亿吨，力度空前。记者昨日了解到，多家水泥上市公司表示工信部名单中点名的企业淘汰产能已停产。

　　祁连山（600720.SH）一位内部管理层人士表示，淘汰名单中提及的2条生产线都属于永登祁连山水泥有限公司，总计30万吨产能，但在去年它们已经停产了，“2010年祁连山股份公司可能有820万吨的产销量。”
　　
　　天山股份（000877.SZ）则公告称，淘汰名单中提到了天山股份的5条生产线，总计32万吨的规模。其中塔里木分公司10万吨已在2007年10月拆除不再生产，另外位于新疆屯河的水泥生产线等也在2008年之前停产，对公司的生产经营不会有影响。
　　
　　根据中信证券的统计数据，这次工信部公告的淘汰产能要比2010年5月公布的9155万吨规模更大，总计约为1.1189亿吨。
　　
　　一位不愿透露姓名的基金研究员则告诉记者，虽然700多家、1亿多吨的水泥落后产能是很庞大，但是部分淘汰的产能属于落后粉磨站，并不能完全算作是水泥产能。
　　
　　记者也从淘汰名单中看到，被淘汰的落后产能分别是水泥生产企业、水泥熟料生产线以及粉磨站等三类。
　　
　　中信证券表示，熟料加粉磨站组成的水泥生产企业总计为1988万吨，其余被明令淘汰的熟料生产线、粉磨站各为7662万吨、1539万吨，若除去粉磨站的数字后，有效的淘汰量大约是9600多万吨，仍然要比工信部5月份的9155万吨计划淘汰量高。其中，河南和山西等地的淘汰力度最大，两地的淘汰总量分别是862万吨和845万吨。
　　
　　不过，以每个省淘汰目标占其所在省产量的比重也可以发现，青海、海南、云南为前三名，淘汰量占比46%、18.4%和16.2%。
　　
　　当然，尽管个别地区的水泥淘汰数量并不大，但是对当地的水泥龙头企业将带来更大的利好。
　　
　　如在新疆地区，这次列入淘汰计划的总计为169万吨，2009年新疆总产量为2020万吨，而新疆的主要水泥企业天山股份和青松建化已经控制了当地总计59%的水泥生产量。而赛马实业、祁连山、冀东水泥以及亚泰集团也在宁夏、甘肃、河北以及吉林占有11%到40%不等的市场份额。
　　
　　一业内专家表示，当更多小水泥厂出局后，这部分被腾出的水泥需求，将逐步转移到这些大型上市公司手中，而一些小水泥厂也在淘汰高压政策下，转而寻求上市公司的帮助，来改进自己的工艺和企业治理结构。