近期大秦线运量明显回升，同时秦皇岛港库存也持续上升。5、6月份大秦线日均运量分别为87万吨和93万吨左右，高出前4个月85万吨左右的平均水平。但与此同时，大秦线主要下水港秦皇岛港煤炭库存也持续上升，暗示大秦线煤炭运量的增加，在很大程度上体现为港口库存的增加。

　　大秦线运输的煤炭以动力煤为主，主要用于发电，宏观经济回暖带来的发电量增加促煤炭需求上升。此外，随着国内外煤炭价差缩小，由于煤炭的采购周期一般在1-2个月，预计7月份起，煤炭“进口替代”状况可能会得到明显缓解，北煤南运量将明显提高，从而带动大秦线运量的快速回升，并成为股价补涨的重要催化剂。维持公司2009-2011年0.43元、0.52元、0.58元的每股盈利预测以及“增持－A”投资评级。